PLONGEE PROFONDE : Les problèmes de surcapacité de la Chine affectent les prix mondiaux des produits chimiques et des matériaux industriels

Au cours des dernières années, la croissance du PIB et l’activité industrielle de la Chine ont progressé à un rythme plus lent que ce que les producteurs de produits chimiques avaient prévu – et sur lequel ils comptaient.
L’augmentation du chômage, le ralentissement des dépenses de consommation et une crise immobilière prolongée ont tous contribué à ce que l’économie chinoise connaisse une reprise plus lente que prévu, et l’industrie chimique mondiale en ressent les effets.
“La situation en Chine a certainement un impact sur la situation générale des prix dans le monde”, a déclaré Markus Kamieth, PDG de BASF, lors de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre.
“Cela ne fait aucun doute, car la Chine est de loin le plus grand marché de produits chimiques dans la plupart des catégories de produits chimiques que nous examinons ici. Les derniers rapports trimestriels sur les bénéfices de certaines des plus grandes entreprises chimiques mondiales ont un point commun : la baisse de la demande de produits en Asie, qui se traduit par une baisse des prix de certains matériaux au niveau mondial.

La faiblesse de la demande se traduit par des prix bas pour les matériaux industriels

M. Kamieth a déclaré qu’au cours des deux dernières années, la Chine a connu une croissance du PIB et de l’activité industrielle plus lente que prévu.
“Cela signifie que des surcapacités se sont accumulées, y compris sur les marchés de la chimie”, a-t-il expliqué.
“Ces produits sont à la recherche d’un débouché. Bien sûr, cela crée une pression sur les prix.
Plusieurs entreprises ont fait état d’une tendance à la baisse des prix des matériaux dans le monde entier, y compris les matériaux utilisés pour produire de l’acier, des polymères et de l’électronique.
Mitsubishi Chemical Holdings (MCG), dont le siège est au Japon, est un producteur de coke, un matériau utilisé pour créer de l’acier.
Selon MCG, la demande d’acier en Chine a suffisamment diminué pour que l’entreprise continue à réduire sa production de coke, qualifiant la demande de matériaux sidérurgiques de “morose”. “[There is] un effondrement du marché du coke à l’étranger, et l’environnement commercial du coke est dans une situation difficile “, a déclaré la société dans son premier rapport trimestriel pour l’exercice 2025, du 1er avril 2024 au 20 juin 2024.
L’effondrement du boom immobilier en Chine y est pour beaucoup, puisque la diminution de la croissance des infrastructures entraîne une baisse de la demande de matériaux industriels comme l’acier, selon Herbert Crowther, analyste pour l’énergie, le climat et les ressources à l’Eurasia Group.
“L’acier a toujours été étroitement lié au secteur de l’immobilier”, a-t-il déclaré à 3E.
“Aujourd’hui, les nouveaux moteurs de croissance en Chine sont beaucoup moins axés sur l’acier, mais le stock de production reste fondamentalement intact.
Selon M. Crowther, outre l’effondrement du secteur immobilier, les nouveaux moteurs de croissance en Chine – des produits tels que les VE et les panneaux solaires – sont moins dépendants des produits du charbon que les marchés traditionnels, ce qui entraîne une surcapacité dans les matériaux de l’industrie lourde, dont l’utilisation est de plus en plus réduite.

Baisse des ventes de produits chimiques

Dow Chemical a enregistré des baisses d’une année sur l’autre dans le secteur de l’emballage et des plastiques spécialisés, avec des ventes nettes en baisse de 7 % par rapport à 2023, selon le rapport sur les résultats du deuxième trimestre de l’entreprise.
L’entreprise a attribué cette baisse à la diminution des prix des polymères en aval, principalement en Asie-Pacifique.
Malgré la baisse d’une année sur l’autre, l’entreprise a enregistré une légère augmentation des ventes de Packaging & Specialty Plastics par rapport au premier trimestre.
“Le rythme de la reprise macroéconomique mondiale a été plus lent que prévu”, a déclaré le PDG James Fitterling lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats trimestriels de la société.
“Nous restons concentrés sur le fonds de roulement, la réduction des coûts et l’adaptation de nos taux d’exploitation à la demande actuelle.
Les entreprises constatent également une baisse de la demande dans le secteur de l’électronique dans la région Asie-Pacifique, ce qui signifie une baisse de la demande de produits chimiques entrant dans la composition des produits électroniques, tels que l’hélium.
Linde a indiqué que même si l’entreprise constate une évolution positive des prix dans certains domaines, celle-ci est compensée par la faiblesse des prix de l’hélium et des gaz rares.
La déflation en Chine et les problèmes de surcapacité exercent une pression sur les prix depuis plus d’un an.
Linde, qui dispose d’une base de consommateurs importante en Chine, affirme qu’elle surveille la situation et y réagit depuis plus de 18 mois.
“Ce n’est pas nouveau”, a déclaré le PDG Sanjiv Lamba lors de la conférence téléphonique sur les résultats trimestriels de l’entreprise.
“Nous avons entrepris cette démarche et l’avons utilisée comme une opportunité pour réinitialiser la base de coûts en Chine”.
M. Lamba a indiqué que les mesures prises par l’entreprise en matière de coûts comprennent la poursuite du développement d’outils d’IA rentables pour se conformer aux exigences de sécurité de ses installations en Chine, afin de compenser certains des problèmes de coûts de production liés à la déflation dans la région.
En ce qui concerne les prix, M. Lamba a déclaré que l’entreprise “s’efforce actuellement de faire en sorte que les prix continuent d’augmenter”, et il s’est dit satisfait de l’élan donné jusqu’à présent.

La surcapacité s’avère un problème difficile à résoudre

Selon M. Crowther, la Chine s’efforce d’accroître sa production nationale de produits chimiques en s’éloignant des secteurs traditionnels basés sur le charbon, mais la faible demande intérieure crée un dilemme de surcapacité à la fois sur le marché des produits chimiques et sur celui de l’industrie lourde.
“Les problèmes de surcapacité, en particulier dans les secteurs traditionnels et les secteurs de l’industrie lourde, sont très difficiles à résoudre du point de vue de Pékin”, a-t-il déclaré.
“Depuis un certain temps, les autorités considèrent le secteur chimique comme un domaine où elles peuvent réduire les importations en développant la production locale, en particulier dans les produits chimiques de niche et à forte valeur ajoutée, où les importations ont toujours été plus nombreuses.
Selon M. Crowther, l’une des solutions au problème de la surcapacité pourrait être l’augmentation des exportations, mais la concurrence mondiale reste forte et la demande, en particulier pour les matériaux industriels lourds, continue de diminuer.
En outre, de nombreux pays, comme les États-Unis, continuent d’imposer des droits de douane élevés à la Chine.
Récemment, l’administration Biden a annoncé son intention d’augmenter les droits de douane sur les importations d’acier et d’aluminium en provenance de Chine, ainsi que son intention d’appliquer des droits de douane de 100 % sur les véhicules électriques.
Selon M. Crowther, il n’existe pas pour l’instant de solution directe pour résoudre les problèmes de surcapacité de la Chine.
Mais l’expansion de l’industrie chimique chinoise, en particulier compte tenu de la capacité de production du pays, continuera d’avoir des effets externes très importants.
“Nous n’avons pas encore de réponses claires”, a-t-il déclaré.
“Il faudra trouver un équilibre très délicat en matière de politique économique. —— Note de la rédaction : 3E Insight élargit sa couverture de l’actualité afin d’offrir à ses clients un aperçu des sujets qui permettent de créer un monde plus sûr et plus durable en protégeant les personnes, en sauvegardant les produits et en aidant les entreprises à se développer.Les articles “Deep Dive”, produits par des journalistes, présentent des entretiens avec des experts en la matière et des personnes influentes, ainsi que des analyses exclusives fournies par les chercheurs et les consultants de 3E.