関連している
ここ数年、中国のGDP成長率と産業活動は、化学メーカーが予測し、また期待していたよりも遅いペースで推移している。
失業率の増加、個人消費の鈍化、不動産危機の長期化など、中国経済の回復が予想以上に遅れているため、世界の化学業界はその影響を感じている。
「BASFのマルクス・カミエス最高経営責任者（CEO）は、同社の第2四半期決算説明会で、「中国の状況は、世界全体の価格状況に確実に影響を及ぼしている。
「中国は、我々がここで見ているほとんどの化学品カテゴリーにおいて、圧倒的に最大の化学品市場ですから。 
世界的な大手化学企業の直近の四半期決算報告には、アジアにおける製品需要の低下により、世界的に特定の原材料の価格が下落しているという共通点がある。
需要の低迷が産業資材の価格を引き下げる
カミエスは、過去2年間、中国はGDPと産業活動の成長が予想以上に遅かったと述べた。
「つまり、化学市場でも過剰設備が蓄積されたのです」とカミースは説明する。
「これらの製品は行き場を探している。もちろん、それは価格圧力となる。
複数の企業が、鉄鋼、ポリマー、エレクトロニクスの生産に使用される材料を含む、世界的な材料価格の下落傾向を報告した。
日本に本社を置く三菱ケミカルホールディングス（MCG）は、鉄鋼の原料となるコークスの生産会社だ。
MCGによると、中国の鉄鋼需要は、コークスの減産を続けるほど減少しており、同社は鉄鋼原料の需要を “低迷 “と表現している。”[There is] 海外のコークス市況が低迷しており、コークスの事業環境は厳しい状況にある “と、同社は2024年4月1日から2024年6月20日までの2025年度第1四半期報告書に記載した。
ユーラシア・グループのエネルギー・気候・資源担当アナリスト、ハーバート・クラウザー氏によると、中国の不動産ブームの終焉は大きな要因である。
「鉄鋼は常に不動産セクターと密接に結びついていた。
「今日、中国における新たな成長ドライバーは、鉄鋼集約型ではなくなっているが、生産ストックは基本的に完全に残っている。
クラウザー氏は、不動産不況に加え、中国の新しい成長ドライバーであるEVやソーラーパネルなどの製品は、伝統的な市場よりも石炭製品への依存度が低く、重工業用資材の生産能力過剰を引き起こしており、その用途はますます少なくなっていると述べた。
減少するケミカル売上高
ダウ・ケミカルの第2四半期決算報告によると、パッケージング＆スペシャリティ・プラスチックスの売上高は前年同期比で減少し、2023年比で7％減となった。
これは、主にアジア太平洋地域における川下ポリマー価格の下落が原因であるとしている。
前年同期比では減少したものの、パッケージ・スペシャリティ・プラスチックスの売上高は第1四半期に比べ若干増加した。
「世界的なマクロ経済の回復ペースは、予想よりも遅かった。
「運転資本、コスト削減、そして現在の需要に見合った稼働率に引き続き注力していきます」。
また、アジア太平洋地域のエレクトロニクス分野の需要も減少しており、ヘリウムのようなエレクトロニクス製品に使用される化学薬品の需要も減少している。
リンデの報告によると、一部の分野では価格設定にプラスの動きが見られるものの、ヘリウムやレアガスの低価格化によって相殺されている。
中国のデフレと過剰生産能力問題は、1年以上前から価格圧力となっている。
リンデは中国に高い消費者基盤を持ち、1年半以上前から状況を監視し、対応してきたという。
「サンジブ・ランバ最高経営責任者（CEO）は同社の四半期決算説明会で、「これは新しいことではありません。
「われわれは、これを中国のコストベースをリセットする機会として利用してきた。
ランバCEOは、同社が取っているコスト対策には、中国におけるデフレに関連した生産コスト問題の一部を相殺するために、中国における施設の安全要件に準拠するための費用対効果の高いAIツールの開発を継続することが含まれると述べた。
価格設定について、ランバ氏は「現在、価格設定が上昇し続けるよう努力している」と述べ、これまでの勢いには手ごたえを感じていると語った。
生産能力過剰は解決困難な問題であることが判明
クラウザー氏は、中国は伝統的な石炭を原料とする部門から脱却するため、化学製品の国内生産の拡大に取り組んできたが、国内需要の低さが、化学市場と重工業市場の両方で過剰生産能力のジレンマを生み出していると述べた。
「特に伝統的なセクターや重工業セクターにおける過剰生産能力の問題は、北京の立場からすると解決するのが非常に難しい。
「政府関係者はしばらくの間、化学部門を、特に歴史的に輸入が多かった高価値でニッチな化学品において、国内生産を拡大することで輸入を削減できる分野と見なしてきた。
クラウザー氏は、過剰生産能力問題の解決策のひとつは輸出を増やすことかもしれないが、世界的な競争は依然として激しく、特に重工業材料の需要は減少し続けていると述べた。
加えて、米国をはじめとする多くの国が、中国に対して高額の関税をかけ続けている。
最近では、バイデン政権が中国からの鉄鋼とアルミニウムの輸入に対する関税率を引き上げる計画を発表したほか、EVに対する関税率を100％にする計画もある。
クラウザー氏は、今のところ、中国の過剰生産能力問題を解決する正攻法はないという。
しかし、中国の化学産業の拡大は、特に中国の生産能力を考えると、非常に重大な対外的影響を与え続けるだろう。
「まだ明確な答えは出ていない。
「経済政策面では、非常に微妙なバランスを取る必要があるだろう。—— 編集部注：3Eは、人々を保護し、製品を保護し、ビジネスの成長を支援することで、より安全で持続可能な世界を実現するトピックに関する洞察を顧客に提供するため、ニュース報道を拡大している。記者が作成するディープダイブ記事は、専門家や影響力のある人物へのインタビューや、3Eのリサーチャーやコンサルタントによる独自の分析を特徴としています。
